中小銀行補充資本壓力不減 上市銀行配股時隔7年“重現江湖”

2020-11-18 10:08 上海證券報閲讀 (51393) 掃描到手機

原標題:中小銀行補充資本壓力不減,上市銀行配股時隔7年“重現江湖”

歷時4個月,江蘇銀行通過配股融資補資本的計劃終於拿到了監管部門批文。

今年7月9日,江蘇銀行披露的配股説明書顯示,擬向原A股股東配售股份融資不超過200億元,配股擬按每10股配售不超過3股的比例向全體A股股東配售,共計發行34.63億股新股。11月16日,江蘇銀行公告,近日證監會已核准了其配股申請。

配股融資,簡單來説,就是上市公司向原股東打折出售股票進行融資。

上述計劃對江蘇銀行而言,可以大幅補充該行核心一級資本。但是對於配股融資這種方式,市場態度比較微妙。此前有上市公司證券事務代表告訴記者,如果投資者不想參與配股,假如在配股啓動前沒有售出股票,可能利益受損。

因此,配股股價的打折幅度成為市場焦點。據江蘇銀行公告,該行配售採用市價折扣法確定配股價格。按照“10配3”方案、募集200億元資金計算,該行配股價大約為5.77元/股。市場認為,這一價格相對較有吸引力。據江蘇銀行最新收盤價6.03元/股計算,折價率為4%。這一價格也低於江蘇銀行最近每股10.48元的淨資產價格,以及2019年末每股9.77元的淨資產價格。

而過往配股情況並非如此。根據中信證券分析師肖斐斐統計的2010年後9次配股結果看,過往配股價格均高於最近一期經審計每股淨資產。他預計,此次江蘇銀行或將以低於1倍PB配售。他認為,當前信用貨幣環境相對寬裕,信用週期步入中後段,且銀行板塊估值處於歷史較低位置,配股負向影響或相對較小。

近年來,鮮有上市銀行通過配股融資補充資本。公開資料顯示,上市銀行配股融資集中出現在2010年至2013年。最近一次通過這種方式進行融資的是招商銀行,該行2013年通過配股融資275億元。也就是説,有長達7年時間沒有上市銀行選擇配股融資工具來補充資本。

在銀行分析人士解讀來看,配股融資“重現江湖”,主要也與監管部門提出要深化中小銀行改革,重點支持中小銀行多渠道補充資本有關。

近年來,商業銀行一直受困於補資本壓力。特別是今年,由於減費讓利、計提撥備等因素,商業銀行淨利潤下降,通過留存利潤補充資本,有一定壓力,內源性補資本渠道“受阻”;同時又要加快信貸投放、支持中小微企業,使得商業銀行資本消耗較快。銀保監會數據顯示,截至2020年三季度末,商業銀行(不含外國銀行分行)核心一級資本充足率為10.44%,較上季末下降0.02個百分點;較上年同期的10.85%,也下降不少。

上市銀行也不例外。Wind數據顯示,今年三季度末,上市銀行核心一級資本充足率較去年同期均有下降。特別是中小銀行下降幅度不低,大多超過0.05個百分點,補充資本金需求明顯提升。

儘管上市銀行有多個外源性資本工具補充資本,比如,二級資本債、永續債、優先股等,但是補充核心一級資本的工具卻十分有限,除了上述配股,目前只有定增、可轉債兩種工具。

基於這樣的現實情況,有銀行分析師認為,不排除後續將有其他銀行的再融資方案陸續推出。

據記者瞭解,進入四季度以來,上市銀行加快了可轉債發行申請。一週前,上海銀行獲批發行200億元可轉債補充核心一級資本。此外還有4家區域性銀行可轉債發行申請正待監管部門批准。

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